华创证券：维持固生堂推荐评级 目标价55港元

 人参与 | 时间：2025-07-07 14:36:40

华创证券发布研究报告称，华创维持（02273）“推荐”评级，证券预计2022-24年归母净利润为1.98/2.77/3.66亿元（同比增速为139.1%/39.7%/32%），维持经调整净利润为2.19/3.07/3.99亿元，固生港元EPS为0.86/1.20/1.59元，堂推目标价55港元。荐评级目结合当下公司在全国市占率仍低于1%，华创正处于政策支持、证券需求旺盛的维持万亿级赛道成长期，在长周期具备较快的固生港元增长潜力。

报告中称，堂推公司公布2022年中报业绩预告。荐评级目报告期内预计实现净利润0.54亿元（同比扭亏为盈），华创实现经调整净利润0.62亿元-0.65亿元（同比增长35%-41%），证券超市场预期。维持该行预计固生堂报告期内收入同比增速为15%-20%左右，保持较快增长，考虑到上半年疫情影响，较快的收入增长进一步凸显终端旺盛且刚性的中医诊疗需求。同时受益于固定成本开支较少、费用率持续优化等因素，利润增速更快。

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