中创新航预计10月6日挂牌上市，引入天齐锂业、小鹏汽车、大族激光等多家超豪华基石阵容

来源：独角兽早知道

(03931.HK)发布公告，中创阵容公司拟全球发售约2.658亿股股份，新航小鹏其中香港发售股份1329.23万股，预计月日引入国际发售股份约2.526亿股，挂牌另有15%超额配股权；2022年9月23日至9月28日招股，上市预期定价日为9月28日；发售价将为每股发售股份38.00-51.00港元；华泰国际为独家保荐人；预期股份将于2022年10月6日于联交所主板挂牌上市。天齐

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中创新航是锂业领先的新能源科技企业，主要从事动力电池及储能系统产品的汽车设计、研发、大族等多生产及销售。激光家超基石

按装机量计：集团于2020年的豪华市场份额为5.7%，2021年的中创阵容市场份额为5.9%，而于截至2022年3月31日止三个月的新航小鹏市场份额为8.2%，分别于2020年在中国动力电池企业及中国第三方动力电池企业中排名第四及第三，预计月日引入于2021年及截至2022年3月31日止三个月排名第三及第二；集团于2020年的挂牌市场份额为2.7%，2021年的市场份额为3.2%，而于截至2022年3月31日止三个月的市场份额为4.5%，分别在全球动力电池企业中排名第七、第七及第六；及集团是2021年中国前十大动力电池企业中于2019年至2021年间唯一一家每年同比增长率超过100%的企业。

基石投资者已同意在若干条件规限下按发售价认购或促使彼等指定的实体认购有关数目的发售股份，认购总金额约57.858亿港元。假设发售价为44.50港元(即本招股章程所载指示性发售价范围的中位数)，基石投资者将予认购的发售股份总数将约为1.252亿股发售股份。

基石投资者包括香港(天齐锂业(002466.SZ/09696.HK)的全资子公司)、宏盛国际(盛屯矿业(600711.SH)的全资子公司)、大族激光科技(大族激光(002008.SZ)的全资子公司)、中伟香港(中伟股份(300919.SZ)的全资子公司)、西藏诺德(诺德股份(600110.SH)的子公司)、和石复合材料、常州精测(精测电子(300567.SZ)的子公司)、兴发香港(兴发集团(600141.SH)的全资子公司)、小鹏汽车、TMA、吕礼志先生、江苏普正精密、维沃移动(维沃移动拥有“vivo”和“iQOO”手机品牌)、江门新能源、以及合肥北城。

产品方面，近日中创新航推出电池创新——OS高锰铁锂电池，支持整车续航里程达到700公里。此外，公司后续还将推出6系高电压产品，能量密度能够达到300wh/kg的水平，可以支持1000km以上的续航。

招股书显示，中创新航的动力电池产品销量由2019年的1.62GWh增长至2021年的9.31GWh，从2019年至2021年的复合年增长率为139.7%。公司的储能系统产品销量由2019年的0.2GWh增长至2021年的0.67GWh，从2019年至2021年的复合年增长率为83.0%。

财务数据方面，2022年前三个月中创新航营业收入及期内利润分别达到38.97亿元及5801.7万元。2019年、2020年和2021年，中创新航的营业收入分别达17.34亿元、28.25亿元和68.17亿元，复合年增长率高达98.3%。按产品划分，中创新航2021年收入主要来自动力电池、储能系统及其他，占总收入比例分别达到89%、6.5%和4.5%。

2019年及2020年，中创新航亏损分别达到1.56亿元及1832.8万元。2021年，公司年内利润达到1.12亿元。值得注意的是，中创新航投资及其他收入在2021年同比增长457.6%，主要是由于公司于2021年收取投资者的注资后购买存款产品，进而导致公司的利息收入增加。

动力电池制造商负责根据客户的要求设计及生产动力电池产品。根据正极材料的不同，动力电池可分类为钛酸锂电池、锰酸锂电池、磷酸铁锂电池和三元锂电池。磷酸铁锂电池和三元锂电池占据动力电池市场的主导地位，市场份额超过99%。

按装机量计，中国是最大的动力电池市场。于2017年至2021年间，中国动力电池装机量以43.5%的复合年增长率增长，于2021年达到154.5GWh。预计于2026年动力电池装机量将达到762.0GWh，2021年至2026年的复合年增长率将为37.6%。

中国动力电池行业高度集中。于2021年，中国前3大动力电池制造商装机量占全国总装机量的74.2%。根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2022年1月的装机量为1.2GWh，在全球动力电池公司中排名第六，在中国第三方动力电池公司中排名第二。

公开资料显示，截至目前，中创新航总共进行了3轮融资，投资方包括小米长江产业基金、红杉中国、广汽资本等、国投创合等，最新一轮募集资金达120亿元。

招股书显示，IPO前金坛控股通过金沙投资持股为16.74%，通过华科工程持股为6.55%，通过华科投资持股为5.16%，通过金坛国发持股为1.59%。小米长江产业持股为2.61%，红杉凯辰持股为2.42%。

虽然动力电池行业处于风口之上，但业内人士仍对中创新航此次上市存在担忧。招股书显示，宁德时代指控中创新航在中国制造和销售动力电池侵犯了其持有的五项专利。截至最后实际可行日期，公司正在准备对该等申索提出抗辩。

尽管于2021年8月公司收到了上述诉讼申索，中创新航的产品订单以及公司的装机量仍然持续增长。公司于2021年11月当月装机量突破1GWh，于2022年1月，公司的装机量达到1.2GWh。因此，董事认为，截至最后实际可行日期，该等申索并无对公司的业务经营造成重大不利影响。

此外，中创新航未来面临的风险因素还包括：技术和产品研发的投入未达预期；能无法成功扩展业务或有效管理增长；原材料的价格波动；动力电池行业市场变化；知识产权等。

假设发售价为每股发售股份44.50港元(即招股章程所载发售价范围的中位数)并假设超额配股权未获行使，集团估计集团将收到的全球发售所得款项净额将约为115.605亿港元。集团计划将所得款项约80.0%(约92.483亿港元)用于拨付集团于成都一期项目，武汉二期项目，合肥一、二期项目，广东江门一期项目及四川眉山项目的新生产设施共计95GWh动力电池及储能系统生产线建设的部分支出；所得款项约10.0%(约11.561亿港元)将用于先进技术研发，以保持集团在电池及其生产工艺方面的技术领先地位；及所得款项约10.0%(约11.561亿港元)将用于营运资金及一般公司用途。